【央行開展1年期4010億元MLF操作利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)】央行公開市場開展4010億元1年期MLF和2040億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別為2.5%、1.80%，上次分別為2.65%、1.90%。今日有4000億元MLF和60億元逆回購到期。

    在國內(nèi)需求不足，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期的情況下，本次降息意味著政策性降息啟動(dòng)，貨幣供應(yīng)量增加，有利于降低企業(yè)成本、激勵(lì)企業(yè)投資，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)更好增長。體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)預(yù)期走弱環(huán)境下貨幣政策重新加碼的信號，此次降息也是央行加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)的體現(xiàn)。寬松政策陸續(xù)出臺，維護(hù)資金流動(dòng)性合理充裕，提振304L不銹鋼管市場信心，304L不銹鋼管價(jià)格有所提升。

    原料動(dòng)態(tài)

    【鐵礦石】市場主穩(wěn)個(gè)弱運(yùn)行，各方謹(jǐn)慎觀望操作，礦選執(zhí)行訂單為主，貨場降庫維持低庫存，鋼企有壓價(jià)意愿但資源供應(yīng)收緊，短期礦價(jià)漲跌兩難。關(guān)注今主導(dǎo)鋼企招標(biāo)情況。

    成品動(dòng)態(tài)

    目前304L不銹鋼管需求持續(xù)低迷，市場交易邏輯轉(zhuǎn)換，價(jià)格上漲乏力。近期宏觀消息面偏空，7月社融不及預(yù)期加之房地-產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)，多數(shù)城市貿(mào)易商延續(xù)降價(jià)操作，304L不銹鋼管市場觀望情緒愈發(fā)濃厚。綜合來看，預(yù)計(jì)明日304L不銹鋼管市場或?qū)⒎€(wěn)中弱調(diào)。

    期貨動(dòng)態(tài)

    上午公布的固定投資、房地產(chǎn)等數(shù)據(jù)依然不及預(yù)期，但盤面基本消化了利空數(shù)據(jù)，且下方政策托底預(yù)期尚在。今盤面大幅減倉，交易量略有放量還處于偏低水平，空單主動(dòng)離場多方并未主動(dòng)跟進(jìn)。在供需沒有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)改善的情況之下，維持我們原先的建議：反彈空間有限，貨多商家逢漲價(jià)適量減倉。預(yù)計(jì)期貨短期內(nèi)偏強(qiáng)震蕩。

    304L不銹鋼管后期預(yù)測

    短期鋼廠盈利逐步惡化，同時(shí)受粗鋼壓減政策影響，短期開工回升空間有限，預(yù)計(jì)整體開工相對偏穩(wěn)，而隨著壓減的逐步落實(shí)，供給預(yù)期收緊。需求方面，預(yù)計(jì)短期天氣對于施工端影響逐步減弱，短期施工條件有望改善，剛需面臨筑底，但是由于地產(chǎn)端需求預(yù)期仍相對較弱，疊加終端及貿(mào)易商資金緊張，短期304L不銹鋼管需求難以快速恢復(fù)，不銹鋼現(xiàn)貨超市網(wǎng)預(yù)計(jì)維持低位震蕩調(diào)整概率較大。